Nunchi 소개
우리의 미션: 수익률(Yield)을 거래 가능한 자산으로 만들다
지난 10년 동안 DeFi는 자산 가격을 거래하는 기술을 완성해왔습니다. 다음 금융 혁신의 최전선은 모든 금융 가치의 핵심 동인인 이자율(interest rate)을 거래하는 것입니다.
중앙화 거래소(CEX)의 펀딩 비율, DeFi 대출 금리, 실물 자산의 쿠폰 이자. 이것들은 변동 수익률이며, 이는 국고, 트레이더, 유동성 공급자들에게 막대한 미헤지(unhedged) 리스크를 발생시킵니다. 허나 지금까지 이러한 리스크를 온체인에서 효율적으로 관리할 수 있는 통합된 플랫폼은 존재하지 않았습니다.
Nunchi는 그 플랫폼을 만들고 있습니다. 우리의 미션은 수익률을 단순하고 파편화된 지표에서 벗어나, 유동성 있고, 거래 가능하며, 영속적인 자산 클래스로 변모시키는 것입니다. 우리는 이자율 기반 파생상품을 위한 결정적인 온체인 거래소를 구축하고 있으며, 이는 가상화폐 경제와 수조 달러 규모의 글로벌 금리 시장을 잇는 결정적 연결고리가 될 것입니다.
Nunchi란 무엇인가? (문제점 & 솔루션)
문제점: 수익률은 가격이 아니며, 단일하지도 않다
기존의 가격 기반 영속 계약을 위한 인프라는 수익률의 고유한 특성에 적합하지 않습니다. 가격 투기는 일반적으로 고빈도 거래를 기반으로 하며, 이로 인해 거래량이 성공의 자연스러운 척도가 됩니다.
하지만 수익률은 다릅니다. 수익률은 본질적으로 대차대조표 상의 항목입니다. 예를 들어, DAO의 국채 포트폴리오를 헤지하는 경우, 해당 포지션은 분기 단위로 유지됩니다. 수익률 농사를 하는 유저도 수 개월 동안 금리를 고정하고 유지합니다. 이들의 주요 목표는 빠른 회전이 아닌 장기적인 리스크 관리입니다.
→ 따라서 이는 제품 설계와 성공 지표 모두에 대한 새로운 사고방식을 요구합니다.
수익 자산은 두 가지 핵심 리스크 요소로 분해할 수 있습니다:
가격: 원금에 대한 리스크
수익률: 현금 흐름에 대한 리스크
해결책: 새로운 자산 클래스를 위한 새로운 종류의 무기한 선물
Nunchi는 금리 시장의 독특한 요구를 충족시키기 위해 처음부터 설계된 최초의 무기한 선물 거래소입니다. 우리의 유저들이 장기 포지션을 관리하기 때문에, 플랫폼의 건전성과 효용을 평가하기 위한 시각 또한 달라야 합니다.
중요한 지표:
미결제약정(Open Interest): 플랫폼에 대한 신뢰도와 리스크 관리 수단으로서의 활용도를 반영
지급된 수익률: 쿠폰 및 펀딩 현금 흐름의 총 가치
이런 방식으로 수익률을 진짜 자산처럼 거래할 수 있게 만드는 것이 바로 Nunchi입니다.
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